0
02166950570

مقدمه تحلیل بنیادی /جلسه اول

مقدمه تحلیل بنیادی

 

تعریف ارزش ذاتی

در تحلیل بنیادی یا فاندامنتال، سرمایه گذار تاثیر عوامل اصلی بر قیمت سهام شرکت را مورد بررسی قرار می دهد.

تحلیل بنیادی کمک می‎کند تا ارزش واقعی یا ذاتی سهام شرکت را مشخص کنیم.

ارزش ذاتی از روش های گوناگون به طرق زیر محاسبه می شود:

  •  محاسبه از طریق NAV یا خالص ارزش دارایی ها
  •  محاسبه از طریق ضرایب، مثل P/E
  •  محاسبه بر اساس جریان های نقدی

 

مثال

اگر ارزش ذاتی سهام شرکتی ۵۰۰۰ ریال محاسبه شده باشد، ۲ حالت وجود دارد:

۱- قیمت پایین تر از ارزش ذاتی

۲- قیمت بالاتر از ارزش ذاتی

در حالت اول سهم در محدوده قیمت ۲۰۰۰ ریال در حال معامله است و پایین تر از ارزش ذاتی خود قرار دارد، لذا انتظار می رود سهم از نقطه ۲۰۰۰ ریال تا ۵۰۰۰ ریال رشد کرده و به ارزش واقعی خود برسد.

بنابراین برای خرید مناسب میباشد.

در حالت دوم سهم در محدوده قیمتی ۱۰۰۰ ریال در حال معامله میباشد. در این حالت سهم بالاتر از ارزش ذاتی خود می‌باشد. بنابراین انتظار می رود قیمت سهم به محدوده ارزش ذاتی خود برگردد.

در این مواقع خرید سهم منطقی به نظر نمی رسد.

 

ارزش ذاتی سهم
ارزش ذاتی سهم در تحلیل بنیادی

 

برای تحلیل بنیادی به چه فاکتور های نیاز داریم؟

  • آگاهی نسبی از اقتصاد
  •  شناخت نسبی از صنعت مورد نظر
  • آگاهی از وضعیت عملکرد و مالی شرکت
  •  ارزشگذاری سهام شرکت

 

عوامل اقتصادی که در تحلیل بنیادی باید حتما به آنها توجه داشت:

۱- بازار های جهانی بورس و کالا و مواد اولیه

۲- تولید ناخالص داخلی (GDP)

۳- شاخص قیمت تولید (PPI)

۴- سیاست های پولی و مالی داخلی و خارجی

۵- بودجه سالانه کشوری

۶- تراز تجاری

۷- تورم، نرخ ارز، نرخ بهره

 

بازارها به لحاظ دارایی به دو دسته تقسیم می شوند:

 

۱- دارایی های فیزیکی

به هر منبع ارزشمندی که ماهیت مشهود داشته باشد، دارایی فیزیکی گفته می شود.

 

۲- دارایی های مالی

به هر دارایی که ارزش آنها به پشتوانه یک دارایی دیگر نظیر برگه سهام، اوراق قرضه و سپرده های بانکی تعیین گردد گفته میشود.

دارایی های مالی به دو دسته بازار سرمایه و پول تقسیم می شوند که بازار سرمایه خود شامل بازار اولیه  و بازار ثانویه می باشد.

بازار اولیه بازاری است که اولین عرضه و پذیره نویسی اوراق بهادار جدید الانتشار در آن انجام می شود که شامل عرضه اولیه و افزایش سرمایه ها میباشد.

بازار ثانویه بازاری است که اوراق بهادار پس از عرضه اولیه ، در آن مورد داد و ستد قرار می گیرند.

ارسال دیدگاه

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *